Занимаясь инвестированием или трейдингом, всегда приходится учитывать не только потенциальную доходность того или иного актива, но и возможные убытки. Прогнозировать эти показатели сложно, тем более если речь идет не о конкретном инструменте, а о портфеле. Поэтому многие инвесторы пользуются простым и наглядным коэффициентом Sharp Ratio. О том, что это такое коэффициент Шарпа, и как применять данный показатель в портфельном инвестировании, рассказывается в представленном материале. Детально рассмотрю этот параметр в расчете формулы экономиста Шарпа, поскольку во многом его либо сложно рассчитать, либо вовсе нельзя получить значение.
Он постоянно меняется с течением времени и невозможно предсказать, что с ним будет в будущем. Фундаментальный анализ компаний, которые вы хотите добавить в свой инвестпортфель, никто не отменял. Разберемся, что это такое простыми словами и как рассчитывается, оценим эффективность конкретного инвестиционного портфеля. В качестве единицы измерения выбирают дни, недели, месяцы или годы. Помимо этого доходностью актива может быть средний прирост на сделку. На примере покажу, как наперед просчитать соотношение прибыли и рисков для портфеля, чтобы не потерять, а лишь приумножить, когда вкладываете в инвестиционный фонд, скажем, в ПИФ.
Удобный сервис с необходимой аналитикой по ПИФам – investfunds.ru. Он позволяет узнать стратегию УК по инвестированию, размер комиссий и показатели эффективности. Рассмотрим, как использовать формулу Шарпа для оценки стратегии инвестирования.
В США, например, к ним относят уровень доходности по гособлигациям. В России показатель аналогично оценивают по доходности однолетних ОФЗ либо по ключевой ставке, которую устанавливает Центробанк. Прежде чем дать определение, необходимо напомнить, что принимая решение об покупке актива, инвестор должен учесть не только потенциальный доход по ставке годовых, но и риски. Рынок может повести себя непредсказуемо, однако известна закономерность, согласно которой, чем больше потенциальный доход, тем больше и риск.
Коэффициент Шарпа очень важен для анализа Forex-счетов. Он с успехом применяется для их мониторинга многими западными инвесторами. Применив данный коэффициент, можно сразу же определить, торгует ли трейдер с фиксацией убытков или нет. Довольно часто встречаются управляющие с увеличивающимся размером средств на счете, но с низким показателем коэффициента Шарпа (в диапазоне ۰–۰٫۵). Зачастую такой результат показывает одинаковую вероятность заработка и убытка. Таким образом, коэффициент Шарпа – это реально полезный, но далеко не единственный инструмент оценки доходности и рисков.
Вполне понятно, что это небольшая величина, например, порядка ۳-۴%. Пожалуй, этот показатель в сегодняшней статье самый простой и не будет вызывать слишком много вопросов. Доходность – это то, что вы получили в качестве чистой прибыли, то есть то, чем можете пользоваться после уплаты налогов или определенных комиссий.
Полученное значение оценивают как удовлетворительное, но недостаточно высокое. Вывод – увеличивая риск на единицу, инвестор получает приращение прибыли всего на ۱,۵۵ https://boriscooper.org/. Инвесторы не должны рассчитывать только один какой-то показатель и принимать решение об использовании инвестстратегии.
Там же доступно и сравнение различных инвестиционных стратегий. Рассмотрим расчет Sharpe Ratio на примере обыкновенной акции Сбербанка. Но еще раз обращаю внимание, что для отдельных активов формула Шарпа обычно не рассчитывается. Для этого необходимо подготовить значения цен активов за определенный промежуток времени. Чем больше будет период, тем точнее получится значение (۱ год лучше, чем ۱ месяц, а three года лучше, чем ۱ год). Инвесторы рассчитывают коэффициент Шарпа для оценки собственной стратегии инвестирования, стратегии доверительного управления, работы ПИФов и ETF.
Но наряду с этим следует заранее оценить эффективность составленного портфеля по коэффициенту Шарпа. О том, как провести расчеты самостоятельно, рассказано выше. Инвесторы часто вкладывают средства в десятки и даже сотни разных активов. Чтобы наглядно показывать возможные риски, понадобилось ввести специальный коэффициент. Он представляет собой отношение разницы между стандартной доходности и безрисковой ставкой к стандартному отклонению, т.е.
Безрисковый актив – актив, который гарантированно даст минимальную прибыль инвестору. Абсолютно безрисковых инструментов не бывает, но приближены к ним ОФЗ, банковские вклады системообразующих банков (например, Сбербанк или ВТБ), казначейские облигации США. Мы часто говорим о том, что доходность и риск в инвестициях идут рядом, чем выше потенциальный доход, тем выше риск его неполучения. Любые значения ниже zero означают, что даже безрисковая ставка принесет больший доход, чем составленный пакет инвестиций.
Первый способ приносит ۶% прибыли на одну торговую операцию при риске инвестиционного портфеля в ۵%. Коэффициент Шарпа в первой стратегии будет равен ۱٫۲, во второй — ۱٫۵٫ Это свидетельствует о том, что даже доходность вдвое меньших размеров дает лучшее соотношение прибыльности к риску. Это классическое, простое значение способа вычисления, но также есть и более сложное.
Для того, чтобы проводить расчет, и не поддаваться влиянию индекса страха, который регулярно затрагивает многих участников рынка, нужно иметь доступ к показателю доходу. Если работаете с своим портфелем, то выбрав, например, прибыль за определенный период, полученную от трейдинга акциями или бинарными опционами, посчитаете актуальное суммарное значение. Безрисковая прибыль – это то значение, которое вы в любом случае вернете за тот же период.
Говоря о важности коэффициента Шарпа, о том, какой идеальный показатель должен быть, стоит затронуть и тему проблематичности и несовершенства формулы, особенно упрощенной версии. В некоторых случаях в ходе расчетов пренебрегают безрисковой ставкой. Тогда для оценки Sharp Ratio используют просто отношение доходности к мере риска – стандартному отклонению. Получается, что чем больше ценовые колебания (волатильность), тем выше риски потери депозита. Отрицательные значения коэффициента Шарпа отражают слишком высокие риски в торговле. «Хороший показатель» Шарпа должен быть от единицы и выше.
Его используют непосредственно в крупных корпорациях, имея дело с огромным массивом цифровых данных рынка. В MetaTrader 4 данный параметр можно увидеть в разделе «Сигналы». Его величина поможет оценить эффективность торговой стратегии коэффициент шарпа выбранного трейдера. На рынке Forex данный показатель отображает избыточную доходность, которую можно получить с удержанием более рискового актива. Естественно, что повышенный риск должен быть компенсирован более значимой прибылью.
Для расчета показателя для всего портфеля вы можете заказать отчет у своего брокера. Коэффициент Шарпа используется для определения того, насколько хорошо доходность актива компенсирует принимаемый инвестором риск. При сравнении двух активов с одинаковым ожидаемым доходом, вложение в актив с более высоким коэффициентом Шарпа будет менее рискованным. Риск определяется как стандартное отклонение доходности. Проще всего его рассчитать с помощью встроенной формулы в Excel.
Существуют разнообразные способы оценки торговых стратегий на финансовых рынках. Множество инвесторов анализируют эффективность трейдинга по эквити (величине свободных средств на депозите). В случае плавного роста кривой, являющейся результатом бэк-теста и отсутствия резких просадок, торговля считается успешной. Помимо данного способа, применяют такие параметры, как процент прибыльных сделок, максимальную просадку и другие.
Первый позволяет устранить противоречие в стандартном отклонении в знаменателе формулы Шарпа. Дело в том, что риск отражает волатильность доходности, причем как в положительную, так и в отрицательную стороны. Коэффициент Шарпа далеко не единственный показатель, с помощью которого оценивают эффективность инвестиционной стратегии.
آرسام سافت با بیش از ده سال سابقه خدمت به مشتریان در زمینه مشاوره، فروش و خدمات پس از فروش نرم افزار های امنیتی و مایکروسافت را دارا می باشد و با گردهم آوردن متخصصان این عرصه بالغ بر ده سال است که برند را به صورت تخصصی در زمینه امنیت نرم افزار عرضه کرده است. همچنین برای ارائه هرچه تمام تر خدمات خود اقدام به راه اندازی فروشگاه اینترنتی آرسام سافت نموده ایم.
کلیه حقوق این سایت متعلق به شرکت آرسام سافت می باشد
نظرات کاربران